解放前,華少傑(李緯 飾)不堪地主牛耀祖(陳述 飾)欺壓,只身逃到闖江湖的「義勝班」,練就一手飛刀絕技,人稱飛刀華。抗戰爆發後,已當漢奸的牛耀祖成立了「東亞日華藝術團」,耳聞飛刀華絕技,極力拉攏他入夥,飛刀華竭力拒絕遭牛報復,他們打傷班主李忠義(魏鶴齡 飾),打鬥中在鋼絲演員金素蘭(王蓓 飾)義舉相救下,飛刀華隨「義勝班」逃往四川。一同前往的金素蘭對飛刀華心生愛意,不久結為夫妻。抗戰勝利後,「義勝班」回到漢口,不料當年的牛耀祖現成為國民黨的偵輯處長,仇人相見分外眼紅,他變本加利地迫害「義勝班」藝人,班主含恨去世。飛刀華報仇未果,只得攜妻再次踏上逃亡之路.....