曾掀起連番江湖紛爭的倚天劍屠龍刀終由明教教主張無忌(爾冬升 飾)收管,而九陰九陽兩部秘笈分別交予周芷若、張無忌。不久朱元璋登基成為皇帝,宋青書(萬梓良 飾)憑高超的武功與易容術入宮擔任國師,處心積慮謀取幾樣武林至寶不表。
宋青書設計殺害周芷若取得《九陰真經》。張無忌回訪蒙古第壹高手鐵真將軍(狄龍 飾)時偶遇宋青書命人襲擊蒙古邊民嫁禍明教,張無忌只得隱藏身份救下蒙古公主(鐘楚紅 飾),壹行三人在混亂中墜入天山秘洞。宋青書先後取得倚天屠龍與九陰九陽,功力大增無人能敵,張無忌與鐵真敗退後在秘洞中習得天竺九式,二人引宋青書上天山壹決雌雄……本片根據金庸小說《倚天屠龍記》演繹而來。