古龍原著《流星蝴蝶劍》,曾被名導演楚原改編成邵氏武俠經典,現由麥當傑耗資達壹億兩千萬臺幣重新詮釋,場面浩大、特效超炫,並是楊紫瓊首部古裝武打片,配搭梁朝偉、甄子丹、林誌穎、葉全真及王祖賢等超級明星陣容。本片壹樣是受香港武俠電影浪潮的影響而湧現的壹部跟風之作,技術上有著《笑傲江湖》、《東方不敗》等影片的諸多臨摹痕跡,劇情則改編自古龍的武俠小說《流星蝴蝶劍》。竹林裏的壹場廝殺,顯現出了優良的動作實力,打女楊紫瓊與武星甄子丹的表現撐起了半壁江山。而文戲方面,梁朝偉和王祖賢之間的小情小調倒也令人養目。
明中葉,東西兩廠明爭暗鬥不斷。東廠曹公公手下養了三大高手,分別是孟星魂(梁朝偉飾)、高老大(楊紫瓊飾)、葉翔(甄子丹飾)三大高手,亦有小王爺(林誌穎飾)幫忙。高老大經營快活林,孟星魂與葉翔皆是其從小養大的結拜弟弟,三人親如手足。葉翔暗戀大姐,大姐卻對孟星魂情有獨鐘。孟星魂與八卦門掌門之女小蝶(王祖賢飾)是愛侶,小蝶亦已懷有孟之骨肉。四人面對糾纏的感情痛苦不已,而此時孟星魂亦與高大姐接下刺殺孫玉函(徐錦江飾),將西廠李公公控制下的聚賢山莊壹網打盡的任務。到底任務能否完成?而四人的感情又將何去何從?