方世玉(李連傑 飾)、雷婷婷(李嘉欣 飾)、陳家洛(鄭少秋 飾)壹行抵達紅花會總舵。紅花會事業蒸蒸日上之余,幫內爭權奪勢的鬥爭亦未停息,堂主於鎮海(計春華 飾)因不滿父親傳位陳家洛,幾次三番找人行刺未果,方世玉出面當眾斥責,兩人結下仇怨。
陳家洛命世玉等人搶奪扶桑武士護送的壹錦盒,雖有苗翠花(蕭芳芳 飾)出手相助,但任務失敗,期間世玉再次相遇對其芳心暗屬的兩廣總督之女安兒(郭藹明 飾)。為再次搶奪錦盒,方世玉受命接近安兒,卻被兩廣總督算計,危急時刻安兒救得世玉等人性命。世玉辱命,被陳家洛假意廢去武功,錦盒之內的秘密被於鎮海發現,李國邦(元奎 飾)身死,陳家洛被囚,於鎮海坐上總舵主之位。方世玉傷愈歸來,準備不惜代價鏟除紅花會叛徒。